香港将允许加密货币交易所接入全球资本池

香港证监会于2025年11月3日发布新指引：允许持牌虚拟资产交易平台与关联海外平台共用全球订单簿，此举旨在提升市场流动性并扩大专业投资者的投资选择

核心内容：全球订单簿互通‌

香港持牌虚拟资产交易平台可与关联海外平台合并订单簿，使香港投资者能直接接入国际市场流动性，同时吸引全球资金流入香港市场。此举打破了此前闭环交易模式，与传统资本市场运作逻辑接轨

‌专业投资者开放新资产‌

专业投资者现在可投资不具备12个月交易记录的虚拟资产，以及经香港金管局发牌的稳定币。此外，平台还可为非自身交易的虚拟资产提供托管服务

风险控制措施‌

海外合作平台需预先存入资金并建立实时监测系统，确保流动性有效性和交易安全性

后续计划

香港证监会下一步将探索允许持牌经纪行将客户交易指令转至集团海外流动性池，并考虑进一步放宽政策

2025年11月3日最新报道称：香港最高市场监管机构表示：香港计划放宽监管规定，以鼓励本地的加密货币交易活动。

香港证券及期货事务监察委员会(SFC)行政总裁梁凤仪(Julia Leung)在周一举行的香港金融科技周上表示，香港证监会许可的加密货币交易平台，将被允许把本地实体与其全球订单簿连接起来

梁凤仪补充说：相关的监管通函将于周一稍后发布

这一变化意味着香港将从目前“环状封闭”的模式(仅在本地撮合交易)转向允许全球订单接入的新机制，使加密货币交易规则与适用于传统资产的本地监管要求保持一致

香港为成为区域数字资产中心而进行的三年努力，目前取得的成果可谓喜忧参半

这座前英国殖民地已经为加密货币交易平台建立了发牌制度，推出了追踪比特币和以太坊的交易所交易产品(ETP)，并监管数字资产基金

然而：与美国等其他金融中心相比：香港的加密货币交易活动仍相对平淡。在美国，其总统特朗普(Donald Trump)一直大力支持该行业

梁凤仪表示：“可以说，我们在监管上属于相对严格的一方。但一旦我们确认能够充分保护投资者，我们也会放松监管——正如这次允许全球流动性接入一样

香港证券监管机构目前正敲定有关加密货币交易商和托管机构的发牌规则：而香港金融管理局(HKMA)预计将在明年发放首批稳定币发行牌照

梁凤仪表示：在下一阶段，监管机构还在考虑允许本地持牌的加密货币经纪商——与交易所不同——接入全球流动性池

她补充说：“这是之后的事了。”但并未透露具体时间表

如果这一举措得以实施，可能会吸引加密货币交易巨头——例如币安(Binance Holdings Ltd.)和Coinbase Global Inc.——进驻香港。它们将能够通过获得经纪商牌照，而非耗时数年的完整加密货币交易所牌照，在香港开展业务

根据监管机构的登记资料：目前共有11家加密货币交易所获得香港证监会的正式牌照；同时，总共有49家经纪商被允许在“综合账户安排”(omnibus account arrangement)下提供虚拟资产交易服务

在其他放宽措施中，香港证监会于周一表示，本地持牌的加密货币交易所可为专业投资者挂牌新代币及香港金管局发牌的稳定币进行交易，而无须遵守此前关于发行时间满12个月及流动性要求的规定

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